I´ve got this problem recently. A file is broken (maybe because an update) and Office asks for the installation files in search for sku-12.cab.

1. Star menu > Run (this was tested in Windows XP, not sure if Vista/7 can be solved in the same way) type: excel /s and click ENTER. This will run Excel in Safe Mode.
2. Let the program start, it will require the installation files…
3. Hit CTRL+ALT+DEL, start the Task Manager and search for the process msiexec.exe, you will find two of them running, unload the one that is running using the username you are working with.
4. Close Excel and start it again in safe mode (excel /s) from the Start Menu > Run (as in point 1) the message looking for the file should´t appear anymore.
5. Close Excel and start it normally. Problem should be solved.

Note: if you see there are pending updates for Office 2003 it may be a good idea to not install them. As I mentioned the problem was solved by replacing sku012.xml inside Program Files but then the update failed and the problem persisted.

This solution was found (after a long search) in this link.Este problema se me presentó recientemente. Se corrompe un archivo y Office trata de buscar los archivos de instalación. Una solución es buscar el archivo SKU012.xml en la carpeta MSOCache pero parece que hay un parche que hace conflicto con esto. La solución la encontré en internet:

1. En el menú de inicio (esto se uso en Windows XP, no se si Vista / 7 funcionará) tipear: excel /s y darle ENTER. Esto correrá Excel en modo seguro.
2. Dejar que el error apareza (esperar a que pida el archivo)
3. CTRL+ALT+DEL, iniciar administrador de tares y buscar el proceso msiexec.exe (aparecen dos) detener el proceso cuyo usuario es el que estemos usando.
4. Cerrar Excel y volverlo a abrir con excel /s el mensaje no debería salir
5. Cerrar Excel y abrirlo de manera normal. El problema debería estar resuelto.

Nota: en mi caso quedó la sospecha de si los updates que estaban pendientes y fallaban para Office 2003 eran los responsables de romper el archivo. Si este es el caso es recomendable no instalar los updates que se pegan.

Después de muchos intentos la respuesta a este problema la encontré en este enlace.